投资建议：考虑到本次交易后公司持有上影元70%股权，有望进一步增厚公司业绩。该机构认为在IP 业务增长、电影业务复苏和股东优质资源支持下，公司业绩将持续收获良好表现。预计公司2024-2026E 归母净利润增速分别达8.9%/90.0%/41.5%，维持“买入-A”评级。

　　投资建议：预计公司四季度净利润将同比大幅增长，该机构认为家电消费支持类的政策在明年延续的概率较大，对明年业绩构成利好。预计公司2024-2026 年实现归母净利润1.5 亿、2.0 亿、2.5 亿元，分别同比变动-10%、+34%、+25%，维持买入评级。

　　盈利预测与投资评级：公司明确iNEW 新战略，推进大IP 开发进程，积极探索AI+IP，有望构建第二增长曲线。基于审慎原则，暂不考虑本次收购影响， 该机构预计2024-2026 年公司营业收入8.10/10.10/11.72 亿元，归母净利润1.31/2.16/2.71 亿元，对应PE为97.69/59.42/47.30X，维持“买入”评级。

　　风险提示：项目投产不及预期风险；政策风险；燃料价格高位运行导致成本高企的风险；电力市场竞争降低上网电价的风险；金融板块盈利风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

　　盈利预测与投资评级：公司发布会圆满举办，再次向外界展示鼎捷公司自身对新技术的深入思考，以及未来的潜在发展方向。通过公司本次对外界展示的面貌，结合公司更名之后的战略主张，该机构认为公司未来的发展方向已更加明晰，开云全站注册企业洞察力仍处在行业前列，因此该机构持续看好公司的发展，预测公司2024-2026 年实现营收24.97 亿元、28.36 亿元、32.69 亿元；归母净利润1.74 亿元、2.06 亿元、2.48 亿元；EPS 0.64 元、0.76元、0.91 元，PE 44.7X、37.8X、31.4X，维持“买入”评级。

　　风险提示：（1）无实际控制人风险：本公司股权结构相对分散，单一股东的持股比例均为30%以下，使得公司可能会成为被收购对象；（2）业绩增长放缓风险：公司客户主要集中在制造业和流通行业，受宏观经济波动影响较大，如未有效开拓其他客户，公司将面临宏观经济不景气带来的成长性风险；（3）人力成本上升风险：管理软件行业需要较多研发软件人员，以及较多实施与咨询人员，因市场因素导致的人力成本上升速度如快于人均产值的增长速度，则公司仍将面临人均利润率水平下降的风险；（4）境外股东和子公司住所地法律、法规发生变化导致的风险：公司业务覆盖包括台湾地区，如台湾地区与大陆地区贸易政策、监管政策等发生变化，对公司业务预计会造成一定影响。

　　盈利预测与投资建议。化债背景下公司有望现金流修复、新签订单改善。预计公司24-26年归母净利润298/311/323亿元。参考可比公司，给予公司A股24年7倍PE估值，对应合理价值8.42元/股，基于AH折溢价，给予H股合理价值5.07港元/股，均维持“买入”评级。

　　风险提示：油价大幅下跌；产品价格大幅波动；项目建设进度不及预期；公司于2024 年4 月3 月公告回复，请投资者注意风险；公司于2024 年4 月18 日收到上交所《关于宁夏宝丰能源集团有关安全生产事故事项的监管工作函》，请投资者注意风险。

　　2024Q1-3 营收2.51 亿，同比增长3%；归母净利润6635 万，同比下滑3%公司发布2024 年三季度报告，实现营收2.51 亿元，同比增长2.53%；归母净利润6634.98 万元，同比下滑2.60%；Q3 公司实现营收7660.79 万元，同比增长2.52%，归母净利润1886.87 万元。考虑到公司计划加大费用投入，该机构下调2024-2026 年盈利预测，预计归母净利润分别为0.99/1.22/1.42（原1.10/1.36/1.64）亿元，对应EPS 分别为0.83/1.02/1.19 元/股，对应当前股价的PE 分别为21.1/17.2/14.7 倍，看好募投项目与苏州工厂带来的交付潜力，维持“买入”评级。