泰南洪水及云南停割将继续提振市场看多情绪，胶价有继续冲高预期。下游对原材料高价抵触情绪仍在，一定程度影响港口库存出库量，青岛库存仍有继续累库预期，或对胶价形成压制。短时天气因素是拉涨胶价的主要驱动，但是不具备持续性，

　　合成橡胶方面，虽本周期原料丁二烯止跌小幅反弹，但港口库存有增量表现，新增产能也在逐步兑现，下周期走势仍存压力；下游终端“买涨不买跌”心态使然，需求端预估难有良好表现，或仍将维持刚需压价采购；合成橡胶价格预计延续下行。

　　炭黑方面，原料端下游近期亏损难改，然刚需支撑仍存，成本端支撑预计坚挺；下游需求端近期拿货积极性不足，多刚需拿货，炭黑市场开工仍处高位，供应端亦难寻利好，预计后期价格波动有限。

　　开工率方面，半钢胎各企业内外销订单虽有所波动，但部分产品缺口仍存，多数企业排产维护高位运行，雪地胎排产收尾，产能利用率小幅波动为主；全钢胎内销市场出货压力不减，个别样本企业存检修安排，另有部分企业灵活调产，对整体产能利用率形成一定拖拽。

　　库存方面，半钢胎四季胎出货一般，出口订单虽有支撑，但因船期因素，部分地区出货量减少，导致企业库存储备量增加；全钢胎企业整体出货平淡，周内个别企业停产检修，另有企业排产量稍有下调，一定程度限制了成品库存增速。

　　1、开工率：本周半钢胎样本企业产能利用率为79.64%，环比-0.12个百分点，同比+0.68个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为60.07%，环比-0.41百分点，同比-2.05百分点。

　　2、库存：半钢轮胎样本企业平均库存周转天数在38.60 天，环比+0.43天，同比+2.28天；全钢轮胎样本企业平均库存周转天数在40.90天，环比+0.09天，同比-4.23天。

　　3、市场价格：全钢胎方面，周内市场交投平淡，价格运行偏弱，季节性淡季，终端需求平淡，整体成交量低于预期，社会库存较充足，消化缓慢，各层级商家进货需求较低。

　　半钢轮胎方面，周期内雪地胎需求量增加，东北、西北地区降雪，提振换胎需求。四季胎需求平淡，市场仅维持刚需走货，代理商补货积极性欠佳，周期内，市场成交一般，价稳为主。

　　据测算，2024年11月，中国半钢胎产量为5674万条，环比+0.84%，同比+3.22%；中国全钢胎产量为1192万条，开云全站入口环比+13.09%，同比-4.41%。11月轮胎产量环比小幅提升。

　　预计下周期轮胎样本企业产能利用率存走低可能，从调研情况来看，12月份全钢胎内外销出货压力不减，月初仍有个别企业存检修计划，将对整体产能利用率形成一定拖拽。半钢胎企业出口订单情况虽然出现分歧，但短期还不会对排产量形成太大影响，多数企业开工继续高位运行，期间因排产型号调整，整体产能利用率小幅波动为主。

　　市场方面，下周正值跨月周期，价格政策尚不明朗，下游拿货积极性偏低，以前期订单到货为主，市场交投活跃度降低，多消化库存，刚需走货为主。

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