米其林：以价补量带动业绩增长，预计24年全球轮胎行业保持平稳23年米其林在去库存影响下全年销量同比下滑4.7%，但产品结构调整及提价抵消了不利的市场环境影响。23年米其林销售总额为283亿欧元（约2191亿人民币），按恒定汇率计算增长2%；实现营业利润36亿欧元，创历史新高。公司预计其24年轮胎销量同比变化-2%~0%，按恒定汇率计算的营业利润预计为35亿欧元。全球轮胎市场来看，23年欧美替换需求有所下滑，配套需求增长，公司预计24年全球销量同比变化-2%~+2%。
23年普利司通实现营收43138亿日元，同比上升5%，主要系公司在高价值轮胎以及大型矿车轮胎销量增长；调整后营业利润4806亿日元，同比基本持平。公司展望24年营业收入同比提升3%至44300亿日元，调整后营业利润同比增长10%至5300亿日元。公司在中期计划中设立专注高端乘用车市场的目标，预计24H1退出中国卡客车胎市场，同时向西班牙布尔戈斯的乘用车轮胎工厂投资2.07亿欧元，开云全站来增加高价值大尺寸轮胎生产力。
23年固特异公司实现营收200.66亿美元，同比下滑3.55%；营业利润9.68亿美元，同比下降24.14%，主要系包括能源、通胀等生产成本的上升以及销量的下滑；年度净亏损6.89亿美元，近三年来首次净亏损，主要原因是EMEA地区业务重组费用以及商誉减值。公司预计24Q1美洲与EMEA区域替换市场需求会依然较弱，其轮胎销量将继续慢速下跌。同时公司将对部分EMEA区域产能进行削减，目标在2025年底将业务部门利润率翻倍至10%。
结合本篇，我们认为24年轮胎行业值得关注，24年海外乘用车及轻卡胎替换需求有望提升，且海外轮胎巨头将持续往高端领域渗透，部分中端市场份额或为中国轮胎海外替代提供良机。我们看好海外产能持续释放的轮胎企业，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份。
风险提示：原材料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；海外基地受双反制裁的风险；海运费大幅上涨的风险；汇率波动风险。
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美国3月份的消费者价格指数（CPI）同比上升了3.5%，这是自2023年9月以来的最高水平，超出了市场预估的3.4%和前值的3.2%。同时，3月的核心CPI同比上升了3.8%，超过了预期的3.70%，与前值持平。
市场仍处于修复阶段，板块轮动现象较为明显。操作上，切莫轻易追涨，潜伏为主；策略上，超跌反弹为主。短期看，目前A股处于上有压力，下有支撑的状态，投资者可关注在其中择机高抛低吸。
七部门发文推动工业领域设备更新，加快落后低效设备替代，做好升级高端先进设备更新工作；四部门进一步优化重点文旅场所支付服务；多地密集部署新一轮国企改革重点工作，向“新”而行成新趋势；人形机器人进厂“打工”，商业化前景广阔。
伴随下游电站开始放量，上游设备端市场空间广阔，国内多家空分设备厂商纷纷入局，未来业绩有望深刻受益。
工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
猪价近期持续小幅反弹，主要受前期疫情爆发导致缺猪和当期部分二育进场需求增加的叠加影响。
法国次日基础负荷电价上涨超过三倍，达到21.8欧元/兆瓦时，前日收盘价为5.8欧元。
算力提升大势所趋，催生AI芯片、光模块产业链核心新材料需求：国内经济进入新周期的背景下，算力提升是数字经济与人工智能发展的必然要求，亦对一国经济的增长拉动效应显著。
3月份，A股爆炒低空经济，航天宏图作为遥感领域龙头企业之一，市场关注度不高，直至3月最后一个交易日，才出现20cm涨停板补涨的局面。
目前看沪指3000点支撑稳固，3090点上方压力依旧强大，上证指数构筑箱体震荡为主开云全站。投资者可以把握节奏，高抛低吸。